[목 차]
  
서문 다시, 사이클의 정점 앞에서
 
1부 지금까지의 비트코인 사이클 진단
1 왜 지금 다시 사이클을 이야기해야 하는가?
2 2013년 첫 번째 사이클: 시장의 원시적 열정과 극단적 변동성
3 2017년 두 번째 사이클: 비트코인의 대중화와 광기의 정점
4 2021년 세 번째 사이클: 제도권의 문턱에서, 신뢰와 붕괴의 교차
5 2023∼2025년 네 번째 사이클: 회복과 초입, 그리고 다시 정점을 향해
6 계단식 상승을 보여주는 4차 사이클
 
2부 무엇이 비트코인 가격을 결정하는가
1 전통 자산과 다른 비트코인의 가격 메커니즘
2 디지털 희소성과 유동성이 상호작용하는 가격 역학
3 상품자산과 위험자산이 결합한 하이브리드 자산
4 4차 사이클의 진행 속도가 변화한 결정적 이유
5 시차를 두고 비트코인 가격에 반영되는 유동성
 
3부 폭발적 상승장을 맞이할 비트코인
1 비트코인 슈퍼 사이클에 대한 예측
2 폭발적으로 상승할 준비를 마친 비트코인
3 비트코인이 폭등할 시기는 언제일까
4 길어지고 있는 비트코인 슈퍼 사이클
5 사이클의 정점 비트코인 가격은 얼마일까
 
4부 2025~2026 알트코인 사이클 전망
1 사이클이 예견하는 알트코인 불장
2 암호화폐 시장의 패러다임을 바꾸는 AI 토큰
3 실물 자산 연동으로 수익을 창출하는 RWA
4 집단적 감정이 가격을 결정하는 밈코인
5 알트코인 투자 최적의 타이밍
6 사이클에 따른 4단계 자금 배분 전략
7 알트코인 시즌은 언제 끝날까
 
5부 비트코인 정점을 알리는 신호들과 매도 전략
1 사이클의 끝을 알리는 7가지 신호들
2 온체인 데이터가 알려주는 사이클 정점
3 세 번의 사이클로 검증된 신호 강도 매도법
4 반드시 지켜야 할 비트코인 매도 원칙
5 비트코인 가격 추측 모델 ①: 시가총액 접근법
6 비트코인 가격 추측 모델 ②: 전문가 견해와 시장 기대치
7 비트코인 가격 추측 모델 ③: 데이터 기반 구조적 예측
8 실전 투자자를 위한 분할 매도 전략
 
 
6부 진짜 투자는 슈퍼 사이클 이후부터다
1 반드시 다음 사이클을 준비하라
2 3가지 자산으로 수익금을 리밸런싱하라
3 멘탈 리셋, 투자 휴식기를 가져라
4 비트코인의 최종 도달점은 어디인가
 
맺음말 그릇을 키우는 시간



[본 문]
  
초기 비트코인 시장은 극단적인 변동성이 특징이었다. 2013년과 2017년 당시 비트코인의 시가총액은 수백억에서 수천억 달러 수준에 불과했다. 이 시기 비트코인은 하루에 20∼30% 오르기도 하고, 일주일 만에 40% 넘게 하락하기도 했다. 당시 시장은 얇았고, 유동성이 부족했으며, 상대적으로 적은 자금으로도 가격을 크게 움직일 수 있었다. 이로 인해 ‘급등-급락’의 롤러코스터 같은 패턴이 반복되었다. 그러나 시가총액 2조 달러 규모의 현재의 비트코인은 완전히 다르게 움직이고 있다. _ 계단식 상승을 보여주는 4차 사이클(47p)
 
상품자산과 위험자산의 특성을 동시에 지닌 비트코인의 이중성은 금융 역사상 전례 없는 새로운 자산 유형을 대표한다. 이는 단순한 분류상의 모호함이 아니라, 디지털 시대에 새롭게 등장한 혁신적 자산 클래스의 본질적 특성이다. 이러한 독특한 특성은 비트코인 가격을 결정하는 데에도 많은 영향을 끼친다. 이를 이해하고, 비트코인을 전통적인 상품자산이나 위험자산으로 양분하는 렌즈로만 바라보는 한계를 넘어선다면, 비트코인의 진정한 가치와 잠재력을 제대로 평가할 수 있을 것이다. _ 상품자산과 위험자산이 결합한 하이브리드 자산(82p)
 
하지만 2025년 2분기로 접어들면서 상황은 확연히 달라졌다. 글로벌 M2는 마침내 2022년 고점을 돌파했고 미 연준은 연내 최소 2차례 이상의 금리 인하를 공식화했다. 실질금리는 하락세로 전환됐고 미국의 소매 판매와 산업 생산 지표 역시 둔화세를 보이며 ‘정책 피벗’의 명분을 강화해 주고 있다. 이제 유동성은 본격적으로 시장을 밀어 올릴 준비를 마쳤다. 다만 시작점이 예상보다 늦어진 만큼, 비트코인 상승장의 파동도 기존 예측 보다 시간적으로 후행된 형태를 갖게 되었다. _ 비트코인 슈퍼 사이클에 대한 예측(119p)
 
암호화폐 시장이 성숙해지고 비트코인에 대한 기관 투자가 확대되면서, 이번 사이클에서는 알트코인 시즌이 없을 것이라는 주장이 부쩍 늘어났다. 비트코인 ETF의 승인, 대형 금융기관들의 참여, 그리고 규제 환경의 발전으로 근본적으로 시장이 바뀌었기 때문이라는 것이다. 이러한 주장은 언뜻 설득력 있어 보인다. 그러나 시장의 본질은 결국 ‘인간의 심리’에 근거하며, 기본적인 투자 심리와 행동 패턴은 쉽게 변하지 않는다는 걸 기억해야 한다. _ 알트코인 시즌은 언제 끝날까(217p)
 
단순한 수익률 비교를 넘어서 이 시스템의 진정한 가치는 심리적으로 안정감을 주는 것에 있다. 단순 보유 전략은 2013년 1,200달러에서 200달러로, 2017년 1만 9,783달러에서 3,200달러로, 2021년 6만 8,789달러에서 1만 5,500달러로 비트코인 가격이 떨어지는 과정을 모두 견뎌야 했다. 이 엄청난 하락률은 대부분의 투자자가 감정적으로 견디기 어려운 수준이다. 반면 신호 강도 평가 시스템을 활용한 투자자는 각 사이클의 고점 근처에서 대부분의 포지션을 정리하고, 하락장에서는 현금을 보유하며 다음 기회를 기다릴 수 있었다. 이는 단순한 수익률로는 측정할 수 없는 심리적 우위는 물론 삶의 질에도 긍정적인 영향을 제공한다. _ 세 번의 사이클로 검증된 신호 강도 매도법(248p)
 
시가총액 접근법은 비트코인 가격을 예측하메 있어 여러 장점이 있다. 가장 큰 강점은 단순한 숫자 예측이 아닌 왜 그 가격이 가능한가에 대한 명확하고 논리적인 근거를 제공한다는 점이다. 다른 자산 클래스와의 비교를 통해 비트코인의 상대적 가치를 객관적으로 평가할 수 있으며, 특정한 목표가가 얼마나 현실적인지 판단하는 데 중요한 기준점을 제시한다. 또한 시가총액 기반 접근법은 명확한 이정표를 제공하기 때문에 투자 전략, 특히 매도 전략과 연계하기 쉽다는 실용적인 장점도 있다. _ 비트코인 가격 추측 모델 ①: 시가총액 접근법(263p)